3일 비철금속 일일시황 [유진투자선물]

* 전일 동향
  2011년 마지막 거래일 메탈 일제히 상승 마감. 상승 폭도 큰 편. 물론, 2011년 전체를 놓고 봤을 때 하락. 한편, 지난 30일 상승은 이전 거래일에 있었던 미 경제지표 개선 덕분인 듯. 유로존만 놓고보면 여전히 불안한 모습. 때문에 지난 30일 미 증시와 유가는 하락했음. 한편, 전일 유럽증시는 獨 제조업지표 개선으로 상승했음.
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  스페인, 재정적자 억제목표치 달성 실패. 2011년 GDP대비 재정적자 비율 8% 전망. 이는 억제목표치 6%달성 실패. 때문에 스페인 총리는 60억유로 규모의 조세증대 및 89억유로 규모의 재정지출 삭감 등 149억유로 규모의 긴축정책을 계획. 2012년 GDP대비 재정적자 비율 억제목표치를 4.4%로 정함. 한편, EU 경제통화담당 집행위원 Rehn는 인터뷰를 통해 이번 목표치 달성 실패는 유감이지만, 스페인 정부가 즉각 대책을 내놓은 것에 환영. 지금은 구조개혁을 통해 스페인의 경기회복은 물론 시장신뢰를 회복해야 할 때라고 언급함. 스페인 재무장관도 정부가 시장신뢰를 제고시킬 수 있는 경제개혁을 시행하는 것이, 경제성장 및 세수증대에 도움이 될 것이라고 언급하며 시장을 진정시킴.
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  그리스, 국채교환협상 합의 기대 확대. 독일 정부는그리스 민간채권단과 채무상각률 75%로 확대하는 방안 논의중에 있음. 조만간 그리스 정부와 민간채권단이 진행중인 부채탕감 협상이 끝날 듯. 최근 그리스 정부와 협상중인 민간채권단들은 IMF로부터 상각률을 확대하라는 압력을 받고 있었음.

* 전기동
칠레, 11월 구리생산 감소. 칠레의 11월 구리 광산생산이 지난해 같은 기간보다 2.3% 감소했다. 칠레의 구리생산은 하반기에 계절적인 증가추세를 보이고 있으나, 전체적인 생산수준은 전년을 하회하고 있다. 칠레의 2011년 1~11월 구리 광산생산은 지난해 같은 기간보다 3.8% 감소했다.

  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 2.36% 상승한 $7,600. 창고재고량은 전일보다 500톤 증가한 370900톤. Cancelled warrants는 44075톤.

* 금일 전망

당분간 일희일비(一喜一悲) 場 계속될 듯.
  전기동에 있어 지난 12월은 아쉬움이 남는 달이었다. 월초 상승 출발으로 연말이 훈훈하게 마무리 되는 듯 했지만, 일주일도 못가서 급락을 거듭했기 때문이다. 물론, 다시 반등하긴 했지만 여전히 월 초 수준에 못 미치는 모습이다.

  이젠 해가 바뀌었다. 일단, 흐름은 나쁘지 않다. 지난주 상승흐름이 이어지는가운데, 미국의 지표는 꾸준히 개선되는 모습을 보이고 있으며, 전일 유로존 증시도 상승했기 때문이다. 다음으로 中 PMI 지수도 상승 흐름을 지지하고 있다. 일단, 지난주 발표된 12월 제조업 PMI가 예상을 상회했다(전월대비 상승한 50.3을 기록). 다만, 아직까지 중국 경기의 전환시점을 의미하는 것 같진 않다. 다음으로 금일 발표된 12월 비제조업 PMI다. 전월보다(49.7) 크게 개선된 56.0을 기록한 점도 긍정적으로 작용하고 있다.

 거기에, 한국의 메탈 수입 증가 가능성도 상승흐름을 지지하는 것 같다. 아시아 3대 메탈 수입국인 한국은 올해 메탈 수입량을 전년보다 47% 늘릴 것이라고 발표했다(조달청은 올해 메탈 수입을 위해 5,300억원($461백만)이 사용될 것이라고 발표).

  마지막으로 투기적 포지션들의 움직임도 매도에서 매수로 전환되는 모습을 보이고 있다는 것이다. 아래 [그림 1]에서 보듯이 매수는 늘고, 매도는 줄었다. 물론, 그 양은 미미하지만….

[그림 1] 매수 늘고, 매도 준 전기동(NYMEX 고순도 구리 투기적포지션)

  하지만 문제는 유로존이다. 유로존 불확실성이 상승 흐름을 제한하거나 막을 수 있기 때문이다. 일단, 이번주는 금일 프랑스 단기국채발행과 5일 장기국채발행이 문제다. 그 결과에 따라 프랑스 국가신용등급 강등 문제가 이슈화 될 것이기 때문이다.

  일목균현상으로 봤을 때도 일희일비 가능성을 생각하게 한다. 현재 상승흐름이 유지하고 있지만 더 앞에 강한 저항선이 존재하기 때문이다. 그렇다고 크게 빠질 것으로 보지도 않는다. 간단히 말해 횡보하는 움직임을 보일 것 같다.

[그림 2] 일희일비 가능성 큰 전기동 가격

예상레인지: $7,548~7,777.