현대차증권은 포스코에 대해 상반기 글로벌 철강 가격 상승과 수요 회복 등 긍정적 영향을 줄 것이라고 전망했다.

박현욱 현대차증권 연구원은 “포스코의 1분기 별도 매출액은 7조8,004억원, 영업이익 1조729억원, 세전이익 1조3,061억원을 기록했다”며 “영업이익은 전년동기대비 134% 증가했고, 연결 영업이익은 1조5,524억원으로 전년 동기 대비 120% 증가했다”고 설명했다.

박 연구원은 “실적 증가는 판매가격 상승이 배경”이라면서 “동사를 포함한 글로벌 철강업체들은 1분기에 톤당 원화로 20만원 내외 인상했으며 4월과 5월에도 추가적인 가격인상을 발표하고 있다”고 전했다. 이어 그는 “과거와 달리 큰폭의 가격 인상이 가능한 이유는 수요의 개선과 더불어 가격 교란의 중국산 영향력이 낮아지면서 철강업체들의 가격협상력이 회복되고 있기 때문”이라고 판단했다.

그는 “미국 열연가격은 현재 톤당 1,463달러로 올해 초 대비 52% 상승했고 역사적 최고치를 갱신했다”면서 “중국 열연가격은 동기간 23% 상승했고 역사적 고점 수준”이라고 평개했다. 이어 “포스코는 4월 열연 내수가격을 인상했으며 바오우강철, 일본제철, 차이나스틸은 5월 내수가격을 톤당 8~10만원 추가 인상한다”고 말했다.

2분기 포스코는 판매가격 상승으로 별도 영업이익 1조3,274억원을 기록해 전분기 대비 23% 증가할 것으로 추정된다. 박 연구원은 “최근 10년간 가장 높은 분기 실적 기대한다”며 “3분기와 4분기 별도 영업이익 1조3,462억원, 1조4,057억원으로 전망되며 원료가격이 하향 안정되며 스프레드는 높은 수준을 지속할 것”이라고 분석했다.

아울러 박 연구원은 “최근 중형 및 소형 철강주들이 강세를 시현하면서 오히려 업종 대표주인 동사의 P/B는 0.6배로 밸류에이션 매력이 커지고 있다”면서 “하반기에도 분기 별도 영업이익 1조원 이상의 실적이 지속되면 2002년~2006년의 P/B 0.9배 수준으로 정상화될 필요가 있다”고 진단했다.